A股 春季反弹攻势下，场外配资死灰复燃引证监会高度关注

A股里的融资融券买卖，一直是好多人都挂在嘴边的。不过最近这些年，那些证券公司和外面帮人融资的公司在这方面怎么搞的，引起了大家不小的热议。这篇东西打算好好说说A股融资融券的现状，看看为什么这样，也给点看法。

融资业务的过度扩张

A股里，融资操作是券商和场外配资老大不小的关切点。2015年的上半年，两融余额就冲到了2.2万亿，还不算那些难统计的场外操作，股市成交量嗨到没边了。这融资放手太快，虽然一时风光，可也给后来埋了不少风险的地雷。

融资业务乱扩张，把市场的杠杆压上去了，还让市场波动变大。像有些券商为了拉客户，给老客户融资那些临时优惠，还把融资保证金从原来的比例降到了60%或者65%，这招虽然短时间挺受欢迎，但风险也跟着来了。

融券业务的被忽视

看起来融资这事儿搞大了，但A股里融券就没人搭理。券商和那些场外配资的都排斥融券，连做都不愿意做。这做法不光让市场种类少了，还让风险处理不利索。

融券业务为啥不太火，主要是因为赚的不多，手续又麻烦。就像保证金那事儿，融券还是老样子75%，而融资的保证金却大幅下调。这不太公平，所以融券在市场上几乎没几个感兴趣的人。

市场规则的调整

为了对付市场的大起大落，15年8月3号晚上，沪深交易所出了新规，改了融资融券的玩法。新规定是说，投资者要是借了券卖了，得从第二天开始才能还那借钱买券的债。这个变动是好事，多少能压压市场的疯狂波动，不过也让借券卖的操作变复杂了些。

市场规则一改，短期看稳住了市场，可也弄少了流通钱。好比说，那融券T+1了，不再允许当天来回交易，这对稳定市场有好处，可人的操作机会就小多了。

融资融券业务的畸形发展

从2010年A股开始搞两融到现在，融资这事儿咱搞了个2.27万亿的大纪录，可融券的记录才不到100亿，差了得有200多倍。这俩玩意儿不对称，弄的市场风险根本没人能搞掂，波动那叫一个大。

这融资融券的业务有点走偏了，主要是因为券商和那些外头的配资公司太喜欢这行了。你看，2015年那会儿，从5月20日到7月1日，沪深两市那融资额老高了，超过了2万亿，但融券那一块总共才100亿左右，波动也就那么47到99亿。这种不平衡真是让市场风险得不到啥有效控制。

市场的过度波动

这A股市融券生意搞坏，波动巨多。像2015年6月12日那次大崩盘，上证指数一猛子就掉到3663点，只用了16天，真够刺激的。这过头的波动害得投资人的钱都白扔了，市场信心也给损坏了。

市场波动太大，主要得怪融资融券这事儿搞歪了。就像2015年6月26号，融券金额居然跌破50亿了，结果7月8号又创了25亿的最低纪录，那会儿融资还高达1.45万亿。

融券业务的制度本源

咱们得赶紧回到融券业务的初心，不给市场太大波动。融资业务扩张的时候，融券业务也得一起扩大。这么一来，既能有效降低市场风险，还能让市场更加丰富多样。

融券那事儿，本质上就是为了应对市场风险。就像市场下跌时，投资者可以借股卖出来止损。这招不仅能抵消市场风险，还能让市场更有活力。

未来的发展方向

在未来，我们应该鼓励融资融券业务的平衡发展。

咱们未来发展的关键，就在于融资融券这事儿要是搞平衡了，就能有效防范市场的风险。

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